第667章 优先股（补昨天的（2 / 2）

比起投资额从3.5亿美元涨到5亿美元，要求普通股而不是优先股对于科赫兄弟来说，是更大的让步。

在大多数情况下，风投有三宝：优先股、对创始人、关键团队成员的股权保护、契约条款和绝对多数条款。而这其中，优先股是保护投资人利益的最重要武器。

优先股最重要的权益就是优先清偿权，举个例子，假如张晨投资一家创业公司，给这家创业公司投资200万美元，占创业公司百分之二十股份，拿到的是普通股。

经过一年半载的运营，这家创业公司业务始终不温不火。创始人萌生退意，正好有公司想以800万美元收购这家公司。

创始人觉得反正自己也不亏，一个点子和一年时间换了六百多万美元，挺好的，于是把公司以八百万美元卖掉。

创始人揣着拿到手六百四十万美元，高高兴兴回家。但张晨的二百万美元却变成了一百六十万美元，亏了四十万。

身为投资公司来说，这种结果显然是不能接受的。因此，大多数股权融资都会采用优先股+普通股的形式来保障投资人的利益。

还拿刚刚这个例子来说，在实际操作中，火种源会在协议中注明，其中有两百万美元的股票是优先股，具有优先清偿权。同时，火种源还占有百分之二十有投票权的普通股。

这样一来，如果创始人想以八百万美元卖掉公司，首先清偿的是火种源的二百万美元，剩下的六百万美元，再按照股权比例分配给各个股东。火种源这一单净赚一百二十万美元。

当然，这只是一个简单地例子。在实际操作中，具体条款和协议及股份种类会更加复杂，优先股又会细分各种不同种类的优先股，其清偿顺序也不尽相同。

火种源与大多数创业公司所签订的投资协议，同样会用优先股和契约条款及绝对多数条款对创始人做出限制。

当然，优先股是不具备表决权和提名权的。投资公司如果想要在被投资公司的运营中保持一定的话语权，也必须持有相当一部分的普通股。

但现在，大卫科赫提出只要普通股，而且还不要投票权，这在股权融资中，就太罕见了。

除非投资人和被投资人本身就有非常特殊的关系，双方的互信关系牢不可破，才有可能出现这种情况。例如，老爹的公司给儿子的公司投资，当然就不需要什么投票权优先股。

就算从外貌上看，张晨也不可能和科赫兄弟有什么血缘关系啊。对方扔出这么诱人的条件，说没有其他图谋，张晨自己都不信。

张晨露出一丝笑容，肘部支在椅子的扶手上，摸了摸下巴：“很有诱惑力的条件，诱惑到让我觉得这似乎是魔鬼开出的条件。科赫先生，我胆子很小，如果没有一个合理的解释，我也只好谢谢你的好意。”

大卫科赫呵呵一笑：“年轻人，你的疑心病太重了。五亿美元对于我和查尔斯来说，并不是什么了不起的数目。而且，我们和红杉并没有放弃契约条款。即使不能成功收购苹果，以目前Matrix的发展来看，我们这笔投资也不会有太大的亏损风险。”

这倒是实话，不过，这仍旧无法解释科赫兄弟投资Matrix的理由。

“因为你。”对于张晨的疑问，大卫科赫直截了当的回复道。