第625章 佩塔卢马（1 / 2）

夹层融资这种东西最初诞生在华尔街，原本是用来指代次级债券和垃圾债券之间的一个债券等级，后来被引申到公司财务上。

这种融资本质上仍然属于公司债务的一种，但没有担保，并且往往伴生一定的债转股条件，利率越低，投资者权益认购权就越多。

通俗来说，就是一种贷款，这种贷款没有担保，但是附带了债转股的条件，符合条件情况下，投资者有权把债务转变成所投资公司的权益，也就是股份。

俗称的债转股就是夹层融资的一种，这种融资一般出现在创业轮融资之后，IPO之前。

都说纳斯达克上市简单，那也只是相对来说。实际上，能够在纳斯达克上市的公司，本就已经是自己行业内的佼佼者，同样要有相对良好的业绩表现。在这里，上市企业是和全球数千家上市公司一起竞争投资者的关注和青睐。

纳斯达克是公平的，也是无情的，如果业绩表现不好或未来没有发展潜力和想象空间，最终的结局只能是交易量不足，换手率低，股值上涨空间小。

这也是为什么有那么多国内公司在纳斯达克上市后又是后悔，又是私有化退市，然后去国内A股排队重新上市的原因。

因此，即使是纳斯达克，IPO也不是那么容易的，在IPO之前，如果不想继续做股权融资摊薄股份，却又需要新的融资解决企业的发展资金问题，那么夹层融资就是非常好的选择了。

在这种融资条件下，即使债转股，往往转的也是上市后的认购权，类似国内股票的打新股，而非上市前的初始股权。

这样，就可以让融资人在上市前既不用进一步稀释股票，又能获得支撑企业进一步发展的资金，更有利于未来IPO的推进。

莫瑞兹考虑良久，不得不说，相对比起Matrix的股权融资，夹层融资的诱惑力小了不少。就算获得Matrix的认购权益，也只能获得IPO后新股上涨的溢价收益，对比起股权融资最低100%的收益率，实在没有什么诱惑力。

但相应，也降低了风险，保底百分之二十的收益率对于三亿五千万美元来说，就是七千万美元的利润。这个利润红杉至少可以分到百分之四十，也就是两千八百万美元。

“我会向中间人转达你的建议，当然最后还要看投资人的意思，你知道，这支八号基金和红杉前七支基金不同，投资人有相当大的话语权。”莫瑞兹透过圆圆的眼镜片冷静的看着张晨，清瘦的脸上看不出表情。

张晨微笑道：“当然可以，如果科赫兄弟不同意这两个方案，尽快告知我，以便我可以找其他的融资渠道。”

莫瑞兹心中突然有一种奇怪的感觉，张晨似乎并不在意科赫兄弟这三亿五千万美元的资金，难道他真的还有什么后手？但无论是硅谷还是华尔街，都没听说火种源最近有什么新的融资动向，他的钱从哪里来？

莫瑞兹仔细算过张晨现在手中可动用的现金，不会超过四亿美元，如果没有新的融资渠道，他收购苹果的计划不可能成功。

张晨虽然看起来也对这笔融资有很大的兴趣，但总觉得只是兴趣，而不是渴求，在这种时候，有人送上正好可以解决张晨难题的资金，他应该表现的更热切才对啊。